布局氯氟化工产业一体化,东阳光含氟新材料产业快速成长

2023-08-27 04:47:54 来源: 证券时报网

2023年8月9日,生态环境部正式召集50余家国内HFCs生产企业和相关协会举行会议,就2024年度HFCs氢氟碳化物配额实施初步方案进行了讨论,初步确定生产配额的发放原则是以2020-2022年度HFCs生产核查核定的受控用途生产量为基准,确定各生产单位2024年的生产配额,按HFCs品种以实物吨为单位发放。据了解,HFCs氢氟碳化物配额正式方案即将由生态环境部公布。

三代制冷剂配额期临近,行业将迎高景气发展

HFCs类物质作为第三代制冷剂近年将持续占据我国制冷剂主导地位。第三代制冷剂以HFC-125、HFC-32和HFC-134a为主要代表,此三个品种约占整个HFCs产能和产量的80%,其ODP值为0,GWP值较二代制冷剂降低,目前在家用空调、商用空调、汽车空调等领域已得到广泛使用。


(相关资料图)

2023年以来,随着疫情结束和经济回暖,中国家电行业也迎来了复苏时刻。家用空调作为家电中规模体量较大的品类,表现最为亮眼。整体行业产销两旺,企业为了适应新的形势纷纷扩大产能,无论是生产端还是销售端,规模都创下了近五年来的新高,整体规模超过疫情前水平。据产业在线统计,2023年1-6月家用空调生产9734.4万台,同比增长14.2%;销售9824.0万台,同比增长12.7%,2023年家用空调总销量可达16690.0万台,同比增长8.9%。

华创证券认为三代制冷剂有望复制甚至超越二代制冷剂10年1倍涨幅的趋势。在二代制冷剂实施配额生产时,三代制冷剂技术已经成熟且海外专利保护期已满,二代制冷剂削减的部分被三代制冷剂平滑替代。但由于四代制冷剂目前成本及价格远高于三代制冷剂,叠加四代制冷剂和配套制冷剂设备尚不成熟、设备的成本高昂且与三代制冷剂设备完全不兼容,因此三代制冷剂涨价空间有望超越二代制冷剂涨幅。

目前四代HFO制冷剂受到专利、成本、下游设备、使用性能等多方面因素限制,距离大规模应用尚存诸多阻碍,第三代制冷剂HFCs将长期占据国内制冷剂市场主流,第三代制冷剂配额将向行业龙头集中,据统计HFCs的CR5占比将超85%。业内人士分析称,随着制冷剂配额分配方案出台,预计2023年下半年行业有望触底反弹,迎来价差修复,同时在第二代制冷剂配额持续缩减和第四代制冷剂高成本、应用受限的背景下,第三代制冷剂行业竞争格局将发生根本变化,迎来长期向上景气周期,带动行业公司业绩高速增。

背靠地缘优势,东阳光重点布局氯氟化工产业链

据相关统计数据,三年平均下来全国HFC-32、HFC-125和HFC-134a配额预计分别为25万吨、18万吨和20万吨,东阳光(600673.SH)将获得的生产配额量居国内前五,在业内具有较强话语权。同时,作为华南地区唯一的三代制冷剂生产企业,东阳光一直以来是格力、美的、海尔、海信、松下、LG等众多国内外知名空调品牌的主力供货商,具备独特的地缘优势,叠加家用空调行情复苏、第二代制冷剂配额持续缩减和第四代制冷剂高成本的市场格局,东阳光将迎高景气发展。

早在2004年开始,东阳光就布局了氯碱化工。氯碱化工是氟化工重要的上游产业,为完善氯氟化工产业链,发挥华南地区区域优势,拓展现有客户资源(下游空调企业本就是东阳光亲水箔、电容器产品客户),东阳光选择进军氟化工制冷剂行业。公司现已建成投产的项目有:年产25.5万吨烧碱、21万吨氯气、27万吨双氧水、10万吨甲烷氯化物、6万吨新型环保制冷剂,2023年年底即将建成2.5万吨/年氟树脂PVDF等项目。公司是广东省规模最大的氯碱化工企业,多年来公司荣获“广东省名牌产品”、“广东省清洁生产企业”、“全国工人先锋号”等荣誉称号;公司新型环保制冷剂项目,是国家重点扶持项目之一,也是广东省唯一一家新型环保制冷剂生产厂家,2017年被评为“广东省高新技术企业”;氟树脂PVDF项目是国家发改委明确指出的重点扶持项目,公司锂电池用PVDF产品技术水平处于国内领先地位,被评为国家级“高精特新小巨人”企业。2023年底,氟树脂PVDF项目将扩产至2.5万吨项目,公司将成为华南地区规模最大、产业链最完善的氯碱化工基地,也将是最大的新型环保制冷剂和氟树脂PVDF、氟精细化学品生产基地。

持之以恒加强技术研发,推进产品升级换代

东阳光三代制冷剂先后申请专利50余项,其中自主研发的HFC-125催化剂先后获得:2018年度中国石油和化学工业联合会科技进步奖三等奖、2019年度广东省优秀科技成果奖、2022年度中国氟硅行业专利奖优秀奖、2023年度第二十四届中国专利奖优秀奖等,和行业内同行比,公司HFC-125产品运行周期长,催化剂寿命国内最长,产品品质优良,生产成本相对较低。

东阳光PVDF技术和品质国内领先,目前已是宁德时代、比亚迪等公司的主力供货商,PVDF项目坚持走技术领先路线,现已储备下一代产品,预计推向市场后能占据锂电池高端领域市场40%份额。

同时东阳光已储备下一代制冷剂HFO-1234yf(四氟丙烯)技术,在含氟医药和农药精细化学品、半导体用电子特气、锂电池电解液、数据中心氟化冷却液等方面公司也拥有了一定的技术储备,待时机成熟即启动项目建设,引领公司转型升级。(CIS)

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